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接下来的工作，就是分析企业所在的行业是否有前景，企业本身是否有足够的竞争优势，客户粘性是不是高，议价能力如何，竞争对手的战略怎样，是不是存在不可逆转的科技替换，等等。其中，我觉得需要特别警惕的一点，就是投资者需要区分“一过性的企业盈利”和“长期的盈利”。对于有些企业来说，最近的财报比较好看，并不是因为企业有很强的长期竞争力，而是因为企业所在的行业短期发生了巨大变化。

原因一：美国居民实际消费Q1可能好于预期。受益于减税因素的提振，作为美国经济重要驱动力的居民消费支撑2018年经济保持高速增长，全年GDP增速达2.9%，为2015年以来最高。去年Q4美国实际GDP环比折年率增长2.6%，增速虽然较前季度的3.4%回落，但仍高于预期的2.2%，其中消费支出和企业资本支出增长是经济持续扩张的主因。

此前的7-9月，环球世纪旗下6家旅游子公司的部分股权已经质押给了融创西南房地产开发集团；同时，城投投资将时代环球的部分股权、时代环球将旗下康定溜溜城旅游开发有限责任公司的部分股权也质押给了融创西南房地产开发集团。在质押股权予融创后，外界就猜测融创将从云南城投手中接盘，自11月27日，融创正式取代云南城投，接手环球世纪51%股权以及时代环球51%股权，这场并购拉锯战也宣告结束。

中概股纽约梅隆银行中国ADR指数上涨2.1%，触及5月16日来高位；金龙中国指数上涨3%，为逾10周最大涨幅，触及5月6日以来高位，上涨个股数量接近下跌个股的五倍；蔚来汽车上涨12.5%，连续四日上涨并创逾一个月最大涨幅，报1.71美元； 成交量高于20日均量；

汇证表示，国际投资者主要关注内银的增长及资产质素，对于前景并不忧虑，因估值仍然较低，以往也曾经歷更低潮时期后再复苏。不过，大部分投资者仍未留意到多个方面，包括大型国有银行正取得市占率、资产增长放慢容许银行自然地增加资本，而加强监管的步伐也正加快。

二、本仓位跟踪标的为沪深300指数，以实现对指数量化跟踪，避免持仓个股差异影响效果。 （张道达）根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。责任编辑：张恒文/蔡浩爽来源：燃财经（ID：rancaijing）过去的2018年，雷布斯不仅输了跟董明珠的10亿赌约，小米在中国市场的手机出货量第四季度也同比暴跌35%。